46743

أثر توقيت الإفصاح عن القوائم المالية على أسعار الأسهم وحجم التداول دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة العامة الأردنية

الخوري, رتاب سالم جامعة اليرموك - كلية الاقتصاد و العلوم الإدارية - قسم العلوم المالية و المصرفية, الاردن , الخوري, رتاب سالم جامعة وسكنسن, الولايات المتحدة الامريكية , بالقاسم, مسعود محمد جامعة الجبل الغربي - كلية المحاسبة - قسم المحاسبة, ليبيا

163

186

24

تهدف هذه الدراسة الى اختبار مدى استجابة بورصة عمان للمعلومات المحاسبية المنشورة بالتقارير المالية السنوية، عند الافصاح عن هذه التقارير، وربط ذلك بتوقيت الافصاح، بالإضافة الى تحديد الأثر على كل من أسعار الأسهم وحجم التداول ا والشركات التي تتأخر في الإفصاح عن تقاريرها السنوية، بقصد إبراز أهمية الوقتية في المعلومات ً للشركات التي تفصح مبكر، المحاسبية. واتبعت هذه الدراسة منهجية دراسة الحدث، لاختبار سلوك كل من عوائد الأسهم وحجم التداول لما مجموعه 104 تقارير مالية سنوية لعينة مكونة من 42 شركة مساهمة عامة في الفترة المحيطة بالإفصاح خلال السنوات من 2000 الى 2002 .دلت نتائج الدراسة على وجود تأثير إيجابي ومعنوي ذي دلالة إحصائية، للإفصاح عن التقارير المالية السنوية، على حجم التداول خلال اليومين الثاني والثالث، بعد تاريخ الإفصاح. كذلك دلت النتائج على اختلاف في استجابة حجم التداول، ً، تأثر حجم التداول في أسهمها لتوقيت الإفصاح عن القوائم والتقارير المالي ً ة، فالشركات التي أفصحت عن تقاريرها مبكرا وفقا ً، عند الإفصاح عن التقارير المالية السنوية، بينما لم يظهر أثر ذو دلالة إحصائية لحجم التداول على ًر إيجابيا ومعنويا تأث ا أسهم الشركات التي تأخرت في نشر تقاريرها المالية السنوية. ولم تظهر الدراسة أي أثر ذي دلالة إحصائية لإعلان التقارير السنوية، أو توقيتها على عوائد الأسهم. ويعتقد الباحث أن أحد الأسباب وراء هذه النتيجة، ربما يعود إلى وجود تحديد لزيادة أو نقصان السعر، بحيث لا يتحرك بحرية تامة، الأمر الذي يمكن معه اعتبار السوق غير كفء على المستوى شبه القوي بالنسبة للإفصاح عن التقارير المالية السنوية. الكلمات الدالة:

القوائم المالية , توقيت الإفصاح , أسعار الأسهم , حجم التداول , الشركات المساهمة العامة الأردنية

2006

المجله الاردنيه في اداره الاعمال