اثر المتغيرات الاقتصادية الكلية على الموشر العام لاسعار الاسهم في بورصة الدار البيضاء المغربية

تهدف هذه الدراسة الى معرفة مدى تاثير بعض متغيرات الاقتصاد الكلي الممثلة في معدل الفائدة، سعر صرف الدرهم المغربي مقابل الدولار الامريكي، والعرض النقدي بمفهومه الواسع على الموشر العام لاسعار الاسهم في بورصة الدار البيضاء المغربية، وللوصول الى هذا المسعى قمنا بتحليل قاعدة بيانات شهرية لمتغيرات الدراسة خلال الفترة الممتدة من سنة 2008 الى غاية سنة 2018 باستخدام نموذج الفجوات الزمنية الموزعة المتباطئةARDL. اظهرت التحليلات عدم وجود علاقة توازنية طويلة الاجل بين المتغيرات المدروسة، وتتنافى هذه النتيجة مع ما توصل اليه الجانب النظري للدراسة بسبب الاداء السلبي لموشر الدار البيضاء المغربية وانخفاض حجم التداول فيها خلال فترة الدراسة، وانعدام التكامل بين بورصة الدار البيضاء المغربية والقطاع المصرفي في تمويل الاقتصاد. وبينت التحليلات ايضا وجود تاثير سلبي معنوي لمعدلات الفائدة على الموشر العام لاسعار الاسهم في البورصة المغربية في المدى القصير، حيث يودي تراجع اسعار الفائدة الى حدوث تغير ايجابي على ارباحها واسعار اسهمها في البورصة.