بررسي رفتار كيفيت سود در چرخه هاي تجاري با استفاده از روش رگرسيوني انتقال ملايم پانلي

اين مقاله با استفاده از مدل رگرسيون انتقال ملايم پانلي (PSTR) به عنوان يكي از برجسته ترين مدل هاي تغيير رژيمي، تاثير آستانه اي چرخه هاي تجاري بر كيفيت سود را طي دوره زماني 2004 تا 2014 مورد بررسي قرار داده است. براي اين منظور از قابليت پيش بيني سود به عنوان شاخص كيفيت سود و از اهرم مالي نيز به عنوان متغير انتقال استفاده شده است. نتايج آزمون خطي بودن، وجود رابطه غيرخطي ميان متغيرهاي مورد مطالعه را نشان مي دهد.همچنين لحاظ نمودن يك تابع انتقال با يك پارامتر آستانه اي كه بيانگر يك مدل دو رژيمي است، براي تصريح رابطه غيرخطي ميان متغيرهاي مورد مطالعه كفايت مي كند. نتايج نشان مي دهد كه حد آستانه اي برابر با 2.26- درصد است و پارامتر شيب نيز 932.49 برآورد شده است. در رژيم اول، چرخه هاي تجاري تاثير مثبت و معنادار بر كيفيت سود دارد و پس از عبور از حد آستانه اي، در رژيم دوم ميزان تاثيرگذاري آن منفي و معنادار است. لذا، چرخه هاي تجاري تاثير بااهميتي بر كيفيت سود شركت ها دارد.