بررسي تأثير جزء نقدي سود بر پايداري سود و بازده سهام شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

سرمايه‌گذاران منافع خود را در اطلاعات سود جستجو مي‌كنند. شواهد نشان داده است كه سود حسابداري شاخص خوبي براي بازده‌ سهام و پيش‌بيني جريان‌هاي نقدي آينده است. تحليلگران و سرمايه‌گذاران در پيش‌بيني‌هاي خود بر سود پايدار تمركز دارند چرا كه سود پايدار، نشانگر خوبي از سودهاي آينده است. در پژوهش حاضر پايداري جزء نقدي و جزء تعهدي سود باهم مقايسه شده، و تأثير جزء نقدي سود بر بازده آتي سهام موردبررسي قرارگرفته است. براي آزمون فرضيه‌ها از روش داده‌هاي تابلويي استفاده‌شده و نمونه آماري با ايجاد فيلترهاي مشخصي از كل شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1384تا 1393 انتخاب‌شده‌اند. فرضيه‌هاي پژوهش در كل بازار و 6 صنعت سيمان، كاشي، مواد غذايي، فلزات گران‌بها، مواد دارويي و پتروشيمي موردبررسي قرارگرفته و نتايج پژوهش حاكي از آن است كه جزء نقدي سود نسبت به جزء تعهدي سود در سطح بازار و صنايع سيمان، كاشي و سراميك، مواد غذايي، فلزات گران‌بها، و مواد دارويي پايدارتر بوده اما در صنعت پتروشيمي ناپايدارتر است. همچنين در سطح بازار و صنايع سيمان، كاشي و سراميك، فلزات گران‌بها، مواد دارويي و پتروشيمي جريان نقد آزاد بر پيش‌بيني بازدهي قيمت سهام تأثير معناداري ندارد ولي در صنعت مواد غذايي تأثير معناداري دارد. .