بررسي رابطه بين ريسك سياسي و عوامل خرد و كلان اقتصادي در شركت هاي حاضر در بورس اوراق بهادار تهران

Investigate the relationship between political risk and Micro and macroeconomic factors participating companies Tehran Stock Exchange

مطالعات انجام شده در رابطه با بازارهاي مالي نشان مي دهد كه متغيرهاي متعددي با ايجاد ريسك در اين بازارها، موجب تغيير در بازدهي و ريسك دارايي ها مي شوند. از سوي ديگر تئوري هاي مالي مختلف، به اثرگذاري ريسك بازدهي در رفتار عوامل بازار و تصميم گيري در بازار تاكيد دارند .در اين مطالعه عوامل سياسي بعنوان يكي از منابع ايجاد ريسك و عوامل خرد و كلان اقتصادي مورد مطالعه قرار گرفت . در اين مقاله 119شركت توليدي پذيرفته در بورس اوراق بهادار طي بازه زماني 1387 تا 1394 مورد بررسي قرار گرفت و جهت برازش مدل، از رگرسيون خطي OLSاستفاده شده است. نتايج اين پژوهش نشان داد كه ريسك سياسي بر جريان وجه نقد وعوامل اقتصاد كلان(تورم ، رشد اقتصادي ، توليد ناخالص داخلي ، صادرات غير نفتي ، ارزش افزوده اقتصادي) وسرمايه گذاري وبازگشت ماهانه اوراق قرضه تاثير دارد.در واقع ريسك سياسي بر بازدهي سهام تاثير دارد. هم چنين بي ثباتي دولت ، فساد و عدم اطمينان ، خشونت سياسي شديد ، جنگ داخلي ، بروكراسي بالا و عدم دموكراسي و ....... باعث كاهش اعتماد سرمايه گذاران به سرمايه گذاري در بورس اوراق بهادار مي شود.

مطالعات انجام شده در رابطه با بازارهاي مالي نشان مي دهد كه متغيرهاي متعددي با ايجاد ريسك در اين بازارها، موجب تغيير در بازدهي و ريسك دارايي ها مي شوند. از سوي ديگر تئوري هاي مالي مختلف، به اثرگذاري ريسك بازدهي در رفتار عوامل بازار و تصميم گيري در بازار تاكيد دارند .در اين مطالعه عوامل سياسي بعنوان يكي از منابع ايجاد ريسك و عوامل خرد و كلان اقتصادي مورد مطالعه قرار گرفت . در اين مقاله 119شركت توليدي پذيرفته در بورس اوراق بهادار طي بازه زماني 1387 تا 1394 مورد بررسي قرار گرفت و جهت برازش مدل، از رگرسيون خطي OLSاستفاده شده است. نتايج اين پژوهش نشان داد كه ريسك سياسي بر جريان وجه نقد وعوامل اقتصاد كلان(تورم ، رشد اقتصادي ، توليد ناخالص داخلي ، صادرات غير نفتي ، ارزش افزوده اقتصادي) وسرمايه گذاري وبازگشت ماهانه اوراق قرضه تاثير دارد.در واقع ريسك سياسي بر بازدهي سهام تاثير دارد. هم چنين بي ثباتي دولت ، فساد و عدم اطمينان ، خشونت سياسي شديد ، جنگ داخلي ، بروكراسي بالا و عدم دموكراسي و ....... باعث كاهش اعتماد سرمايه گذاران به سرمايه گذاري در بورس اوراق بهادار مي شود.