ارزش شركت، جريان نقد، مسئوليت پذيري اجتماعي و كارايي سرمايه گذاري

Value of firm, Cash Flow, Corporate social responsibility and capital efficiency

يكي از عوامل مهم در جهت حل مسائل اقتصادي كشورها، بسط و توسعه ي سرمايه گذاري است؛ اما اين امر به تنهايي كافي نيست و با توجه به محدوديت منابع مالي، علاوه بر مسئله ي توسعه ي سرمايه گذاري، افزايش كارايي سرمايه گذاري نيز از جمله مسائل با اهميت است. اين پژوهش درصدد بررسي تأثير ارزش، جريان نقد و مسئوليت پذيري اجتماعي بر كارايي سرمايه گذاري شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. در واقع مسئوليت پذيري اجتماعي متغير تعديلي دررابطه ي بين متغيرهاي مستقل و وابسته در اين پژوهش محسوب مي شود. به اين منظور اطلاعات مربوط به 85 شركت فعال در بورس طي سال هاي 1391 تا 1395 جمع آوري و با استفاده از نرم افزار آماري ايويوز مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت. روش پژوهش از نوع رگرسيون چند متغيره و داده هاي تابلويي مي باشد. بر اساس نتايج پژوهش و آزمون هاي آماري مي توان گفت كه بين ارزش شركت و كارايي سرمايه گذاري رابطه ي مثبت و معناداري وجود دارد. هم چنين مسئوليت پذيري اجتماعي رابطه ي بين ارزش شركت با كارايي سرمايه گذاري و نيز جريان نقد با كارايي سرمايه گذاري را تعديل مي كند. شركت هايي كه به لحاظ عملكردهاي اجتماعي و مسئوليت پذيري اجتماعي قوي عمل كرده باشند، احتمال مديريت كردن درآمدها توسط مديريت كاهش يافته و ترس از دست رفتن سود نيز كاهش مي يابد. همچنين با افزايش ارزش شركت ها امكان شركت در طرح هايي با ارزش فعلي خالص مثبت بيشتري را دارند و اين امر در افزايش كارايي مؤثر مي باشد.