پيش‌بيني وضعيت شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از متغيرهاي كلان اقتصادي

Forecasting the status of the total index of the Tehran Stock Exchange using macroeconomic variables

از مهم‌ترين اهداف همه كشور‌ها و جوامع تلاش براي رسيدن به رشد و توسعه اقتصادي است و اهميت سرمايه‌گذاري در فرآيند رشد و توسعه اقتصادي جوامع در اكثر نظريات توسعه اقتصادي مورد تاكيد قرارگرفته است. بازار سرمايه از اجزاء تشكيل‌دهنده بازار مالي است و يكي از شريان‌هاي اصلي تامين مالي در يك اقتصاد محسوب مي‌گردد. شاخص‌هاي بورسي به‌عنوان دماسنج اقتصاد، از مهم‌ترين معيار‌هاي ارزيابي و سنجش عملكرد بازار سرمايه مي‌باشند. پيش‌بيني روند شاخص، همواره به‌عنوان يكي از مباحث مهم بازار‌هاي مالي شناخته مي‌شود. زيرا به سرمايه‌گذاران و تصميم‌گيران امكان ميدهد تغييرات بازار سهام را پيشبيني كرده و استراتژي‌هاي مالي و سرمايه‌گذاري مناسب را تدوين كنند. هدف اين پژوهش پيش‌بيني شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران با استفاده تعدادي از متغير‌هاي كلان اقتصادي بود. بدين منظور جهت مدل‌سازي و پيش‌بيني وضعيت بازار سرمايه از رويكرد رگرسيون پروبيت با عوامل اثرگذار بر رونق در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس داده‌هاي فصلي از فروردين ‌‌‌١٣٩۵ تا خرداد ١٤٠٢ استفاده شد. نوآوري اصلي اين پژوهش ارائه مدلي نوين بر اساس متغير‌هاي بنيادي اقتصادي جهت پيش‌بيني دو حالته‌ي ركود و رونق وضعيت بازار سرمايه در دوره‌هاي آتي مي‌باشد. نتايج اين پژوهش نشان داد احتمال وضعيت مثبت يا رونق در بازار سرمايه ايران با نرخ بهره بانكي، رشد نقدينگي و وقوع تحريم رابطه منفي و با رشد نرخ ارز رابطه مثبتي دارد. همچنين شواهد پژوهش نشان داد با فرض ثبات شرايط موجود، انتظار مي‌رود در فصول آتي سال ١٤٠٢ احتمال رونق در بازار سرمايه نسبت به‌وقوع ركود به‌مراتب بالا‌تر باشد.