بررسي عوامل مؤثر بر ورشكستگي با به بهره‌گيري از كارايي به عنوان يك متغير پيش‌بيني كننده مبتني بر رهيافت پنل ديتا لاجيت

ورشكستگي يكي از موضوعات مهم در ادبيات مالي است. با بررسي عوامل مؤثر بر ورشكستگي، مي توان اطلاعات مفيدي در اختيار دولت، بانك مركزي، بانك ها، مؤسسات مالي، اعتباردهندگان، سرمايه گذاران بازار سرمايه و پيش بيني كنندگان ورشكستگي قرار داد. در مقاله ي حاضر ابتدا به تفاوت بين دو مفهوم ورشكستگي و درماندگي مالي مي پردازيم؛ سپس متغير كارايي از روش تحليل پوششي داده ها محاسبه شده و به عنوان متغير توضيحي در كنار ساير متغيرهاي موجود در مدل، در قالب پنل ديتا لاجيت براي 36 شركت توليدي، طي دوره ي زماني1393-1388 برازش مي شود. مدل كارايي از روش هاي بازده ثابت نسبت به مقياس، بازده متغير نسبت به مقياس، الگوي جمعي و از روش اندرسون–پيترسون محاسبه شده است كه در بين متغير هاي محاسبه شده، متغير كارايي با بازده ثابت نسبت به مقياس معنادار مي شود. در نهايت مدل رگرسيون لاجيت، يك بار بدون تصريح متغير كارايي و بار ديگر با متغير كارايي برازش شده و در تمامي الگوهايي كه با لحاظ متغير كارايي برازش مي شود، دقت مدل به طور معناداري افزايش مي يابد.