بررسي تأثير تعاملي بهره وري سرمايه و محافظه كاري حسابداري بر هزينه سرمايه در بورس اوراق بهادار تهران و بورس استانبول

مفهوم بهره وري سرمايه به اندازه گيري توان مديريت در استفاده بهينه از سرمايه به عنوان يكي از منابع مهم و محدود شركت مي پردازد و محافظه كاري حسابداري نيز يكي از ويژگيهاي كيفي اطلاعات حسابداري مي باشد. انتظار مي رود شركت هايي كه از درجه محافظه كاري بالاتري برخوردارند، هزينه سرمايه كمتري را تحمل نمايند و همچنين انتظار مي رود با افزايش بهره وري، سرمايه رابطه مذكور تشديد شود. در اين تحقيق تأثير تعاملي بهره وري سرمايه و محافظه كاري حسابداري بر هزينه سرمايه در بورس اوراق بهادار تهران و بورس استانبول مورد بررسي شده است. در اندازه گيري محافظه كاري حسابداري از دو معيار عدم تقارن زماني سود و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري سهام و در اندازه گيري بهره وري سرمايه از نسبت سود عملياتي بر تفاوت كل حقوق صاحبان سهام و بدهي با وجه نقد و سرمايه گذاري كوتاه مدت استفاده شده است. نمونه تحقيق شامل 118 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 1385 تا 1394 و 194 شركت پذيرفته شده در بورس استانبول طي دوره زماني 2006 تا 2015 است. فرضيات تحقيق در سطح كل نمونه آزمون شد و يافته ها نشان داد در بورس تهران و بورس استانبول بين محافظه كاري برمبناي نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري سهام و هزينه سرمايه رابطه معكوس معني دار وجود دارد و بهره وري سرمايه بر رابطه مذكور تأثير با معني دارد و آن را تشديد مي كند. همچنين نتيجه آزمون فرضيات تحقيق نشان مي دهد كه در بورس استانبول بين محافظه كاري بر مبناي عدم تقارن زماني سود و هزينه سرمايه رابطه معكوس معني دار وجود دارد.