اندازه گيري ارزش برند شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با رويكرد مالي

برندها مي‌توانند با استفاده از تكنيك‌هاي مختلف ارزش‌گذاري شوند. مانند هر ابزاري، هر روش ممكن است براي برخي از اهداف مناسب و براي بعضي مناسب نباشد. هدف اين پژوهش ارائه يك مدل ارزش‌گذاري برند منطبق با شرايط بورس ايران است. پژوهش حاضر از نوع پس رويدادي و ازنظر هدف، توسعه اي است. نمونه پژوهش شامل 81 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در صنايع دارو، سيمان، صنايع شيميايي، فلزات اساسي و كاشي و سراميك در سال‌هاي 1391 تا 1395 است. مدل استفاده‌شده در اين پژوهش جهت محاسبه ارزش برند تركيبي از مدل ارزش ذاتي شركت با استفاده از مدل تنزيل سود نقدي سه مرحله‌اي و مدل قيمت به فروش برگرفته از مدل داموداران است. در اين مدل، تغييراتي در مراحل، مفروضات و محاسبات نرخ رشد آن، متناسب با شرايط بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. نتايج حاكي از آن است كه در ايران به ارزش برند به‌عنوان دارايي نامشهود توجه زيادي نشده و مي‌توان با استفاده از سود هر سهم و پارامترهاي مالي شركت، به مبناي مناسبي جهت تخمين ارزش شركت و برند آن، متناسب با شرايط بورس ايران دست يافت.