بررسي حافظه بلندمدت شاخص بورس اوراق بهادار تهران

نتايج حاصل از پژوهش‌هاي مختلف در خصوص كارآيي برخي از بورس‌هاي اوراق بهادار نشان مي‌دهند كه اين بازارها فاقد كارآيي، حتي در شكل ضعيف هستند؛ بنابراين ﺑﺎ در ﻧﻈﺮﮔﺮﻓﺘﻦ ناﮐﺎرآﯾﯽ اين بازارها مي‌توان ﻧﺘﯿﺠﻪ ﮔﺮﻓﺖ كه ﺑﺎ اﻧﺠﺎم ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﯽ ﺑﺮاﺳﺎس ﻣﺠﻤﻮﻋﻪاي از اﻃﻼﻋﺎت، مي‌توان ﺳﻮد اﻗﺘﺼﺎدي ﮐﺴﺐ نمود؛ به اين معنا ﮐﻪ ﻋﺪم ﮐﺎرآيي نشانه اين امر است ﮐﻪ مي‌توان مدل‌هايي طراحي كرد تا سودهاي غيرمتعارفي به دست آيد. پژوهش‌هاي فراواني به‌منظور بررسي حافظه بلندمدت و طراحي مدل‌هاي پيش‌بيني شاخص‌هاي آينده انجام گرفته است و در اين پژوهش سعي گرديده تا از يك زاويه ديگر، يعني از روش آرفيما و روش تحليل دوره نگار (كه يك روش تجزيه‌وتحليل سري زماني است) براي بررسي حافظه بلندمدت و همچنين طراحي مدل پيش‌بيني استفاده شود. هدف اصلي اين پژوهش تجزيه‌وتحليل سري زماني شاخص‌هاي كل و مالي بورس اوراق بهادار تهران است كه قلمرو زماني آن به‌صورت روزانه از 08/01/1383 لغايت 24/04/1394 است. بدين منظور از روشهايي از قبيل تبديل باكس كاكس، ديكي فولر، با استفاده از نرم‌افزارهاي SAS9.4 و R استفاده شده است. نتايج اين پژوهش نشان مي‌دهند كه شاخص‌هاي بورس اوراق بهادار تهران داراي حافظه با دامنه بلندمدت است، همچنين روش تحليل دوره نگار در مقايسه با روش آرفيما، روش مناسبي براي پيش‌بيني شاخص‌هاي بورس اوراق بهادار است و درنهايت مي‌توان بيان كرد كه دوره نهان (دوره قابل تكرار) در بين دادههاي شاخص بورس وجود دارد.