اثر سازوكار‌هاي حاكميت شركتي بر ارتباط بين توانايي مديران و ايجاد ارزش براي سهام‌داران

The Impact of Corporate Governance’s Mechanisms on the Relationship of Managerial Ability and Created Shareholders Value

از آنجا كه به‌كارگيري و توسعه سازوكارهاي حاكميت شركتي منجر به پيشرفت بازارهاي مالي و تشويق سرمايه‌گذاري با ايجاد اطمينان در سرمايه‌گذاران مي‌شود، بنابراين اجراي صحيح اين سازوكارها موجب كاهش تضاد منافع بين مديران و مالكان مي شود و انگيزه‌هايي را براي مديران جهت افزايش ارزش شركت و دستيابي به اهداف سهام‌داران فراهم مي‌آورد. از اين‌رو هدف پژوهش حاضر، بررسي تاثيري است كه سازوكارهاي حاكميت شركتي مي‌توانند در همسوسازي ارتباط بين توانايي مديريت و ارزش ايجاد شده براي سهام‌داران داشته باشند. براي آزمون اين تاثير نمونه آماري شامل 124 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1385-1394 مي‌باشد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از تحليل آماري رگرسيون خطي چندگانه استفاده شده است. نتايج آزمون فرضيه‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه توانايي مديريتي با ارزش ايجاد شده براي سهام‌داران ارتباط مثبت دارد و سازوكارهاي حاكميت شركتي نيز اين ارتباط مثبت را تشديد مي‌كند. به عبارت ديگر در شركت‌هاي با رتبه حاكميت شركتي بالاتر، توانايي مديريتي، بيشتر در جهت افزايش ارزش سهام‌داران متمركز مي‌شود.