بررسي كارايي فرايند لوي در قيمت گذاري اختيار معاملات

قيمت گذاري اختيار معامله يكي از مباحث مطرح در رياضيات مالي است . مدل بلكشولز مشهور ترين مدل زمان پيوسته ي قيمت اختيارات است كه در آن توزيع لگاريتم بازده دارايي نرمال و تلاطم ثابت است و نمي تواند ويژگي هاي آماري سري هاي زماني را در تمام حالات بيان كند.در راستاي هرچه نزديكتر نمودن مدل هاي رياضي با واقعيتهاي بازارها، فرايندهاي جديدي مبتني بر فرايندهاي معروف و شناخته شده لوي معرفي شدند. فرايندهاي لوي كه ساده‌ترين مدل فرايندهاي ماركوف با پرش هستند جايگزين مناسبي براي اين منظور مي‌باشند. اين فرايند ها داراي توزيع هاي بي نهايت بار تقسيم پذير هستند كه قادر به چولگي و كشيدگي اضافي است و در قيمت گذاري اختيار معاملات نيز به كار مي رود. در اين تحقيق بازده سهام شركت هاي پذيرفته در بورس ايران در فاصله سالهاي 1386 تا 1394 مبنا قرار گرفته و با شبيه سازي قيمت آن ها با استفاده از فرايند لوي، كارايي اين سري از فرايندهاي تصادفي در بازدهي سهام و در مقايسه با مدل سنتي بلكشولز مورد بررسي قرار گرفته است. يافته هاي اين تحقيق نشان مي‌دهد فرايند لوي نسبت به روش بلك شولز كارايي و توان بيشتري در قيمت گذاري اختيار معاملات داشته است.