پايداري عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك درايران با استفاده از استراتژي مومنتوم

يكي از جديدترين گزينه هاي سرمايه گذاري در ايران، صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك مي باشند. براي انتخاب بهترين و مطمئن ترين صندوق، مي بايست عملكرد گذشته ي آن را بررسي نمود. براي ارزيابي عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري از معيارهاي مختلفي از جمله  معيارهاي مدرن و پست مدرن استفاده مي گردد. در اين پژوهش، پايداري عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك در ايران با استفاده از استراتژي مومنتوم بررسي گرديده است. نمونه مورد بررسي شامل 35 صندوق سرمايه گذاري مي باشد كه در بازه زماني 31 فروردين 1390 تا 31 تير 1395 مورد ارزيابي قرار گرفته اند. در اين مطالعه، بازده ارزش خالص هر واحد سرمايه گذاري (NAV) هريك از صندوق ها در بازه هاي زماني 3، 6 ، 9 و 12 ماهه محاسبه گرديد و بازدهي صندوق ها در هر يك از بازه هاي مذكور به صورت زوج هاي مرتب با يكديگر مقايسه شد. نتايج حاصل از پژوهش با استفاده از روش هاي همبستگي و رگرسيون  مورد بررسي قرار گرفتند. يافته هاي پژوهش بيانگر آن است كه به كارگيري استراتژي مومنتوم در دوره هاي 3، 6 و 9 ماهه نشان دهنده پايداري در عملكرد صندوق ها مي باشد، در حالي كه در دوره ي 12 ماهه پايداري قابل ارزيابي نبوده و به كارگيري استراتژي مومنتوم در پايداري عملكرد صندوق دراين بازه ي زماني توصيه نمي گردد.