بررسي تاثير نااطميناني قيمت نفت و نرخ ارز بر بازده سهام با استفاده از تبديلات خطي نويزساز و مدل خودبازگشت برداري

هدف اين پژوهش بررسي تاثير نااطميناني قيمت نفت و نرخ ارز بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تهران مي‎باشد. براي اين منظور، متغيرهاي «نااطميناني قيمت نفت» و «نااطميناني نرخ ارز» به عنوان متغير مستقل و «بازدهي سهام» به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شده‎اند و از داده‎هاي روزانه مربوط به قيمت نفت سنگين ايران، نرخ رسمي ارز و شاخص بورس در بازه زماني دي ماه ١٣٨٠ الي دي ماه ١٣٩١ (مطابق با ٠١/٠١/٢٠٠٢ الي ٣١/١٢/٢٠١٢ ميلادي) استفاده شده است. با توجه به ماهيت داده‎هاي سري زماني و نوع مطالعه، جهت ارزيابي اثر نااطميناني قيمت نفت و نرخ ارز بر بازده سهام، در اين پژوهش سنجش نااطميناني با استفاده از روش تبديلات خطي نويز ساز[i] صورت پذيرفته و از تخمين مدل خودبازگشت برداري به منظور سنجش اثر نااطميناني قيمت نفت و نرخ ارز بر بازده سهام استفاده شده است. نتايج حاصل از تخمين مدل با نااطميناني حاصل از روش تبديلات خطي نويزساز نشان داد كه ميان نااطميناني قيمت نفت با بازده سهام و نيز ميان نااطميناني نرخ ارز و بازده سهام رابطه معناداري وجود داشته است. لذا فرضيات اين پژوهش در سطح خطاي پنج درصد مورد تاييد قرار گرفتند. lt;br clear= all / gt; [i] Whitening Linear Transformation