بررسي تاثير استراتژي تجاري و بيش‎ارزشيابي بر ريسك سقوط قيمت سهام

هدف اين پژوهش، بررسي تاثير استراتژي تجاري و بيش‎ارزشيابي بر ريسك سقوط قيمت سهام است. استراتژي تجاري به پيروي از پژوهش‎هاي بنتلي و همكاران (2014)، ريسك سقوط قيمت سهام به پيروي از مدل هاتن و همكاران (2014) و بيش‎ارزشيابي به پيروي از مدل فودس و همكاران (2005) اندازه‎گيري شده است. تعداد 211 شركت پذيرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني شش ساله از 1390 تا 1395 طبق شرايط غربال جامعه انتخاب و تعداد 1266 مشاهده شركتسال در تحليل‎هاي آماري منظور شده‎اند. فرضيه‌هاي پژوهش با استفاده از تحليل رگرسيون چند متغيره به روش داده‎هاي تركيبي با اثرات ثابت آزمون شده‎اند. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه استراتژي تجاري و بيش‎ارزشيابي بر ريسك سقوط قيمت سهام تاثير معناداري و مثبتي دارند. در واقع سهام شركت‎هاي با استراتژي تهاجمي در مقايسه با شركت‎هاي پيروِ استراتژي تدافعي، بيشتر در معرض ريسك سقوط قيمت سهام قرار دارند. اندازه شركت و اهرم مالي بر ريسك سقوط قيمت سهام تاثير مستقيم و معناداري و سن شركت بر ريسك سقوط قيمت سهام تاثير معكوس و معناداري دارند؛ همچنين ارزش بازار به ارزش دفتري و بازده دارايي تاثير معناداري بر ريسك سقوط قيمت سهام ندارند.