رهيافت مدل احتمال مبادله آگاهانه در بررسي اثر عدم‌تقارن اطلاعات بر بازده سهام و حجم معاملات در شركت‌هاي منتخب بورس اوراق بهادار تهران

عدم تقارن اطلاعات عامل مهمي است كه مي‌تواند اثرات زيادي بر بازارهاي مالي برجا بگذارد. يكي از اين موارد اثرگذاري، بر بازده سهام و حجم معاملات در شركت‌هاي بورس اوراق بهادار است كه ميزان اثرگذاري آن نياز به بررسي دارد. در اين راستا مطالعه حاضر با استفاده از مدل احتمال مبادله آگاهانه (PIN) به بررسي اين موضوع پرداخته است. نتايج به دست آمده از مطالعه نشان داد كه عدم تقارن اطلاعات در كل بر بازده سهام اثر مثبت دارد كه در نتيجه آن بر تلاطم بازده سهام نيز اثرگذار است. از طرفي احتمال وقوع خبر خوب و جديد (كه از معيارهاي اندازه‌گيري PIN هستند) بر نرخ رشد حجم معاملات اثرگذار است؛ كه در نتيجه آن عدم تقارن اطلاعات بر حجم معاملات اثري مثبت داشته است. در نهايت اينكه تلاطم حجم معاملات بر عدم تقارن اطلاعات اثري منفي دارد.