رهيافتي نوين در تعيين ميزان بهينه قرارداد بيمه سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران

هدف از اين مقاله، تعيين ميزان بهينه قرارداد بيمه سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. براي اين منظور ابتدا در قالب يك مساله مديريت مالي، قرارداد مديريت ريسكي براي سهام معرفي مي‌شود كه زيان حاصل از ريسك را حداقل كند و در ادامه با مدلبندي رياضي، اين نتيجه حاصل ميشود كه جهت رسيدن به يك مديريت كارآمد براي ريسك سهام، تنها لازم است كه قراردادهاي چند لايه و يا به طور معادل اختيارهاي خريد اروپايي به درستي قيمتگذاري شوند. از اين رو، ميزان بهينه قرارداد بيمه سهام با قيمتگذاري صحيح اختيارهاي خريد اروپايي تعيين مي‌شود. بررسي بيشتر اين موضوع با دادههاي سهام منتخب بورس اوراق بهادار تهران و اجراي الگوريتم پيشنهادي نشان ميدهد ميزان بهينه قرارداد بيمه سهام حاصل از اين رويكرد، براساس درصدي از قيمت اوليه سهام است كه تابعي از نوسان بازده سهام نيز است به طوري كه با نوسان بيشتر سهام، ميزان بهينه قرارداد بيمه سهام افزايش مييابد.