پيش‌بيني بازده منفي سهام شركت‎هاي پذيرفته شده در بازار سرمايه ايران

ﯾﮑﯽ از ﻣﺴﺎﺋﻞ ﻣﻬﻤﯽ ﮐﻪ ﭘﮋوﻫﺸﮕﺮان و داﻧﺸﻤﻨﺪان ﺣﻮزه ﺗﺼﻤﯿﻢﮔﯿﺮي و ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺑﺎ آن روﺑﺮو ﻫﺴﺘﻨﺪ اﻧﺘﺨﺎب ﻣﺘﻐﯿﺮﻫﺎي ﺗﺎﺛﯿﺮﮔﺬار ﺑﺮ ﺧﺮوﺟﯽ ﺗﺼﻤﯿﻢ و ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ اﺳﺖ. ﺑﻨﺎﺑﺮاﯾﻦ اﮔﺮ ﺑﺘﻮان ﺑﺎزده ﺳﻬﺎم را ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﺘﻐﯿﺮﻫﺎي ﻣﻨﺎﺳﺐ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﮐﺮد و ﻣﺪلﻫﺎيي ﺑﺮاي آن اراﺋﻪ داد در واﻗﻊ ﺷﺮاﯾﻂ ﻣﻄﻤﺌﻦ ﺗﺮي در ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﯾﺠﺎد ﻣﯽﺷﻮد ﮐﻪ ﺑﻪ اﻣﺮ ﮔﺴﺘﺮش ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاري در ﺑﺎزارﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ ﮐﻤﮏ ﺧﻮاﻫﺪ ﮐﺮد. از اينرو هدف مقاله حاضر بررسي پيش‌بيني بازده منفي سهام در بازار سرمايه ايران است. جهت دستيابي به اين هدف داده‎هاي مربوط به 180 شركت در دوره زماني 89 الي 95 كه از طريق روش حذف سيستماتيك جمع‎آوري گرديده است كه از معيار‌هاي اهرمي، عملكرد، گردش، نوسان، كيفيت و تورپيدو جهت پيش بيني بازده منفي باستفاده گرديد كه نتايج بيانگر آن است كه تمامي اين تمامي اين معيارها در پيش بيني بازده منفي سهام در بورس تهران جز معيارهاي كارآمدي هستند.