قيمت‌گذاري اختيار معاملات تواني بر مبناي مدل هستون (شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران)

(Power option pricing Under Heston model (Evidences of Tehran stock exchange

هدف از اين پژوهش قيمت‌گذاري اختيار معاملات تواني تحت مدل هستون بر مبناي اطلاعات روزانه شاخص بورس اوراق بهادار تهران است. بر اين اساس با بررسي دوره‌‌هاي زماني مختلف بازار اوراق بهادار تهران، دوره اي در بازه زماني آذرماه سال 1387 تا تيرماه 1397 كه شاخص بورس از تبعيت بيشتري نسبت به مدل هستون برخوردار است انتخاب گرديد. در اين مقاله، قيمت‌گذاري در دو بخش با بازه هاي زماني متفاوت انجام و براي حل مدل اصلي از روش تبديل فوريه سريع استفاده شده است نتايج قيمت‌گذاري فرضي نشان مي‌دهد كه قيمت‌گذاري اختيار معاملات مدل تواني نمي‌تواند از مدل هستون تبعيت داشته باشد و باعث ايجاد شرايط آربيتراژ در بازار بورس خواهد شد.

In this paper, power option pricing is driven applying by daily information of Tehran stock exchange. The sample period of the study is from 1387 to 1397, when Tehran stock exchange index is approximately closed to Heston model. In this work, the considered pricing is done in two sections with different period of times. At first, The fast Fourier transform is applied for solving our main model. In the sequel the results of the considered pricing are shown that power option pricing can not follow the Heston model that means it causes the arbitrage situations in our considered market, Tehran stock exchange.