اثر نوسانات قيمت جهاني نفت بر بازده سهام صنايع انرژي بر در ايران

اين مقاله رابطه بين نوسانات قيمت نفت و بازده سهام صنايع فلزات اساسي، فرآورده هاي نفتي و شيميايي را با استفاده از مدل هاي خود رگرسيون برداري( (VARو خود رگرسيون ناهمسان واريانس شرطي چندمتغيره (MGARCH) در دوره زماني فروردين 1383 تا اسفند 1393 به صورت تجربي تحليل مي كند. در اين مطالعه از مدل VARGARCH كه توسط لينگ و مكالير (2003) توسعه يافته است، استفاده مي شود. مزيت اين مدل اين است كه، به مسئله ي بازده و نوسانات در بين مجموعه ي در نظر گرفته شده، مي پردازد. نتايج نشان مي دهد اثرات ميانگيني بين بازار نفت و بازار سهام فلزات اساسي و فرآورده هاي نفتي وجود دارد ولي در مورد بازار سهام صنايع شيميايي اين اثرات صدق نمي كند. اثر نوسانات بين دو بازار قيمت جهاني نفت و صنايع شيميايي و فلزات اساسي وجود ندارد ولي بين نوسانات بازار نفت و نوسانات بازده سهام فرآورده هاي نفتي رابطه معني داري منفي وجود دارد. در تيجه سرمايه گذاران بايستي تا حد امكان وابستگي سبد پرتفوي خود ره به قيمت نفت كاهش دهند.