تاثيرتضاد مالكانه بر رابطه بين انعطاف پذيري مالي با شدت سرمايه گذاري و تقسيم سود

انعطاف‌پذيري مالي را مي توان پيوندي دانست كه از طريق وجوه داخلي انباشته‌شده و ظرفيت وام گيري خارجي، شركت را قادر مي سازد در زمان مناسب و به‌طور رقابتي، گزينه هاي رشد را به اجرا رسانده و پروژه هاي با ارزش فعلي خالص مثبت را انجام دهند ولي وجود تضاد مالكانه به سبب جدايي مالكيت از مديريت، مي تواند اين اثربخشي را تحت تأثير قرار دهد. هدف اين پژوهش بررسي تأثير انعطاف‌پذيري مالي بر شدت سرمايه‌گذاري و تقسيم سود با تأكيد بر نقش تضاد مالكانه در شركت‌هاي پذيرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران است. به‌طوركلي استفاده از يك نمونه (102 شركت) از شركت‌هاي بورس اوراق بهادار به در فاصله سال هاي 1390-1396 تحليل بر اساس رگرسيون خطي، بيانگر اين نتيجه بوده است كه شاخص تركيبي انعطاف‌پذيري مالي داراي تأثيرگذاري مثبت معني دار بر شدت سرمايه گذاري و سياست تقسيم سود است و اثر تعاملي شاخص تركيبي انعطاف‌پذيري مالي و شاخص تركيبي تضاد مالكانه داراي اثر تعديل كنندگي بر شدت سرمايه گذاري و سياست تقسيم سود بوده و سبب تأثيرگذاري منفي معني دار بر شدت سرمايه گذاري و سياست تقسيم سود مي شود.