ﺗﺨﻤﯿﻦ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻮرد ﻧﯿﺎز در ﺣﻮزه ﺑﺎﻧﮑﺪاري ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮر ﭘﻮﺷﺶ زﯾﺎنﻫﺎي ﻏﯿﺮاﻧﺘﻈﺎري ﻧﺎﺷﯽ از ﻧﮑﻮل اﻋﺘﺒﺎري ﺑﻪ ﮐﻤﮏ آزﻣﻮن اﺳﺘﺮس

در ﺳﺎﻟﯿﺎن اﺧﯿﺮ ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت ﺳﺮر ﺳﯿﺪ ﮔﺬ ﺷﺘﻪ و ﻣﻌﻮق ﺑﺎﻧﮏﻫﺎ در ﻣﻘﺎﯾ ﺴﻪ ﺑﺎ ﮐﻠﯿﻪ ﺗ ﺴﻬﯿﻼت اﻋﻄﺎﯾﯽ در ﺷﺒﮑﻪ ﺑﺎﻧﮑﯽ ﮐﺸﻮر ﺑﻪ ﻃﺮز ﺑﯽﺳﺎﺑﻘﻪ اي رﺷﺪ ﭘﯿﺪا ﮐﺮده اﺳﺖ ﮐﻪ ﻣﻮﺟﺐ ﭘﺎﯾﯿﻦ آﻣﺪن اﻋﺘﺒﺎر ﺑﺎﻧﮏﻫﺎ و ﺑﯽﺛﺒﺎﺗﯽ ﻣﺎﻟﯽ آﻧﻬﺎ ﻣﯽﮔﺮدد. ﻣﺘﻐﯿﺮﻫﺎي ﮐﻼن اﻗﺘﺼـــﺎدي ﻧﻘﺶ ﻣﻬﻢ و ﭘﺮرﻧﮕﯽ را در ﺗﻮاﻧﺎﯾﯽ ﺑﺎزﭘﺮداﺧﺖ ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت وام ﮔﯿﺮﻧﺪﮔﺎن ﺑﺎزي ﻣﯽﮐﻨﻨﺪ ﻣﺘﻐﯿﺮﻫﺎي ﮐﻼن اﻗﺘﺼﺎدي در اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ ﺷﺎﻣﻞ ﻧﺮخ ارز، ﻧﺮخ ﺗﻮرم، ﻧﺮخ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدي، ﻧﺮخ رﺷﺪ ﺑﺪﻫﯽ دوﻟﺖ ﺑﻪ ﺑﺎﻧﮏﻫﺎ و ﺑﯿﮑﺎري ﻣﯽﺑﺎﺷﻨﺪ ﮐﻪ در ﺑﺎزه زﻣﺎﻧﯽ 1385 ﺗﺎ 1398 ﻣﻮرد ﺑﺮرﺳﯽ ﻗﺮار ﮔﺮﻓﺘﻪاﻧﺪ. ﺳﭙﺲ ﺑﻪ ﮐﻤﮏ ﻣﺪل ﺧﻄﯽ وﯾﻠﺴــﻮن و رﮔﺮﺳــﯿﻮن ﭼﻨﺪك، ارزش در ﻣﻌﺮض رﯾﺴــﮏ، رﯾﺰش اﻧﺘﻈﺎري و زﯾﺎن اﻧﺘﻈﺎري را ﺑﻪدﺳــﺖ آورده و ﺑﻪ ﺻــﻮرت ﺟﺪاﮔﺎﻧﻪ زﯾﺎن ﻏﯿﺮاﻧﺘﻈﺎري را از ﻫﺮدو ﻃﺮﯾﻖ ﻣﺤﺎﺳــﺒﻪ ﻣﯽﮐﻨﯿﻢ. در اﺑﺘﺪا ﺑﺮاﺳــﺎس ﺳــﻨﺎرﯾﻮ ﭘﺎﯾﻪ ﻣﻘﺪار زﯾﺎن ﻣﺤﺎ ﺳﺒﻪ ﻣﯽ ﺷﻮد و در اداﻣﻪ ﺑﺎ اﻋﻤﺎل ﺷﻮك ﯾﮏ اﻧﺤﺮاف ﻣﻌﯿﺎر زﯾﺎن ﻏﯿﺮاﻧﺘﻈﺎري را ﻣﺤﺎ ﺳﺒﻪ ﻣﯽﮐﻨﯿﻢ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺣﺎﮐﯽ از آن اﺳــﺖ ﮐﻪ در ﺗﻤﺎﻣﯽ ﺳــﻨﺎرﯾﻮﻫﺎ، روش رﯾﺰش اﻧﺘﻈﺎري از ارزش در ﻣﻌﺮض ﺧﻄﺮ، ﺳــﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻮرد ﻧﯿﺎز را ﺑﯿﺸــﺘﺮ ﺑﺮآورد ﻣﯽﮐﻨﺪ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ در ﺳــﻨﺎرﯾﻮ ﭘﺎﯾﻪ ﮐﻪ ﻫﻨﻮز ﻫﯿﭻﮔﻮﻧﻪ ﺷــﻮﮐﯽ اﻋﻤﺎل ﻧﺸــﺪه اﺳــﺖ، ﻣﻘﺪار زﯾﺎن در رﮔﺮﺳــﯿﻮن ﭼﻨﺪك 50 درﺻﺪ ﺑﺴﯿﺎر ﺑﻪ ﻣﺪل وﯾﻠﺴﻮن ﻧﺰدﯾﮏ اﺳﺖ و اﯾﻦدرﺣﺎﻟﯽ اﺳﺖ ﮐﻪ ﻣﻘﺎدﯾﺮ زﯾﺎن در ﭼﻨﺪك 10 درﺻﺪ و 90 درﺻﺪ ﻣﺘﻔﺎوت از ﻣﺪل وﯾﻠﺴﻮن اﺳﺖ.

No abstract