مدل ريزش مورد انتظار مبتني بر تبديل موجك در افق هاي زماني سرمايه گذاري مختلف در بورس اوراق بهادار تهران

ريزش مورد انتظار (ES) ميانگين بازده دارايي وقتي كه بازده زير مقدار خاصي از چندك توزيع بازدهي يا همان ارزش در معرض ريسك (VaR) قرار گرفته است. پيمان بال III قرار است از ابتداي سال 2023 در نظام بانكداري دنيا اجرايي شود و در آن توجه ويژه اي به سنجه ES به عنوان جايگزين VaR شده است اما پژوهش هاي زيادي در مورد مدل سازي ES در مقايسه با VaR صورت نگرفته است. پژوهش حاضر در صدد انتخاب دقيق ترين مدل تخمين ريزش مورد انتظار از بين مدل هاي ساده و پيشرفته شامل شبيه سازي تاريخي، خانواده ARMA-GARCH، شبيه سازي تاريخي فيلتر شده، فراتر از آستانه شرطي و مدل پيشنهادي تركيبي شبيه سازي تاريخي فيلتر شده مبتني بر تبديل موجك در بورس اوراق بهادار تهران است. بر اساس يافته هاي تحقيق با استفاده از بازدهي روزانه 11 ساله شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران از تاريخ 1389/4/13الي 1399/4/11(بيش از 2400 روز داده بازدهي شاخص كل) و اعمال انواع پس آزمون، مدل پيشنهادي تركيبي شبيه سازي تاريخي فيلتر شده مبتني بر تبديل موجك در تمامي افق‌هاي زماني و سطوح اطمينان از مدل هاي رقيب بهتر عمل كرده است.