ارزيابي تاثير مخارج سرمايه‌اي دولت‌ها در چهارچوب اثرCrowding-In بر بازدهي شاخص قيمت سهام

مسئله اصلي بررسي و مقايسه تأثير مخارج سرمايه‌اى دولت بر نرخ بازدهي سهام در چهارچوب اثرCrowding-In در دو گروه از كشورهاي با درجه توسعه بالا و كشورهاي با درجه توسعه متوسط مي‌باشد. در همين راستا با استفاده از نظريه فيشر و مطالعات تجربي، مدل نرخ بازدهي سهام براي آنها تصريح و از فن پانل ديتاي متوازن برآورد گرديد. نتايج اثر مثبت Crowding-In بر بازدهي شاخص قيمت سهام را در هر دو گروه از كشورهاي مطالعه تائيد نمودند. همچنين نتايج نشان دادند كه اثرCrowding-In بر بازدهي شاخص قيمت سهام در هر دو گروه از كشورهاي مطالعه يكسان نيستند و دركشور‌هاي با درجه توسعه متوسط بيشتر است.