رهيافت كينزي جديد قابليت جايگزيني نرخ ارز در انتظارات تورمي: مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي

No English title

شكاف عميق بين نرخ تورم و نرخ بهره‌اي كه اقتصاد ايران در دو دهه گذشته با آن مواجهه شده است اين نكته را يادآوري مي‌كند كه در پيدايش انتظارات تورمي عامل مهمي از ديد سياست‌گذاران اقتصادي پنهان مانده است. طبق تئوري جانشيني پول عدم اطمينان نسبت به نرخ تورم باعث مي‌شود كه افراد در سبد دارايي‌هاي خود ارز خارجي را جايگزين پول داخلي كنند، بنابراين افزايش تقاضا ارز خارجي منجر به كاهش قدرت عمل سياست‌هاي پولي كشور براي ثابت نگهداشتن قيمت‌ها مي‌شود. اين پژوهش با هدف ﺑﺮرﺳﻰ اﻣﻜﺎن ورود ﺳﺎز و ﻛﺎر ﻧﺮخ ارز در ﻛﻨﺎر ﺳﺎز و ﻛﺎر ﻧﺮخ ﺑﻬﺮه در اﺛﺮﮔﺬاري ﺳﻴﺎﺳﺖ‌ﻫﺎي ﭘﻮﻟﻰ در چارچوب رويكرد كينزي جديد و مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي، داده‌هاي اقتصادي را براي دوره 1375 تا 1398 بررسي كرد. نتايج بدست آمده ناشي از برآورد پارامترها و مقايسه گشتاورهاي الگو، مقادير واقعي و سطح پاسخ‌دهي به شوك‌هاي نرخ ارز و نرخ بهره حكايت از آن دارد كه نرخ ارز قابليت جايگزيني به جاي نرخ بهره را به ميزان 0/55 واحد در انتظارات تورمي دارد. نتايج نشان مي‌دهد كه تورم نسبت به شكاف توليد واكنش كمتري به شوك نرخ بهره دارد و عكس‌العمل نرخ تورم نسبت به شوك نرخ ارز قابل تامل مي‌باشد. با توجه به اين خروجي‌ها مي‌توان نتيجه گرفت به منظور دست يافتن به ثبات اقتصادي، بانك مركزي مي‌تواند نرخ ارز را به همراه نرخ بهره در اعمال سياست پولي بكار برد.

No English abstract