مدل سازي بازده بلندمدت عرضه هاي اوليه سهام

اين مقاله به مدل سازي بازدهي بلندمدت عرضه هاي اوليه سهام در بورس و فرابورس تهران پرداخته است.با توجه به دشواري تعيين تعريف دوره بلندمدت، مدل سازي ابتدا براي 12 دوره، شامل دوره هاي 3 تا 36 ماهه انجام و سپس تلاش شد با تحليل و مقايسه نتايج مدل سازي اوليه، مناسب ترين دوره ها براي تبيين بازدهي بلندمدت عرضه هاي اوليه انتخاب و معرفي شود. مدل سازي ها در سطح پرتفوي و با رويكرد گام به گام و استفاده از سري هاي زماني ماهيانه انجام شده و براي رسيدن به اهداف پژوهش داده هاي 236 عرضه اوليه در بورس و فرابورس طي سال هاي 1388 تا 1400 مورداستفاده قرار گرفته است. نتايج نشان داد بازدهي پرتفوي هاي تشكيل شده از عرضه هاي اوليه در سطح مناسبي قابل تبيين بوده و اصلي ترين عامل در تبيين بازدهي بلندمدت عرضه هاي اوليه، بازدهي بازار است و همچنين سودآوري و تقسيم سود نيز در تبيين بازدهي عرضه هاي اوليه معنادار هستند مناسب ترين دوره ها براي استفاده به عنوان دوره بلند مدت نيز دوره هاي 12، 21 و 27 ماهه تعيين شد.