بررسي مقايسه اي كارايي پويا سرمايه‌گذاري طبق روش گارچ ( garch) وفيلتر كالمن

اهميت سرمايه گذاري براي رشدوتوسعۀاقتصادي واجتماعي به اندازه اي است كه آنرايكي ازاهرمهاي قوي براي رسيدن به توسعه مي دانند؛يكي ازاطلاعاتي كه سرمايه گذاران به آن اهميت زيادي مي دهند،اطلاعات وسيگنال هايي است كه ازارزش آتي شركت نشات مي گيرد.با وجود يك ساختار كارا دربازار سرمايه تشخيص شركت ها و پروژه هاي كارا وسودآور امكان پذير است.يكي از بخش هاي اصلي بازار سرمايه،بورس اوراق بهادار است.وكارايي،اصلي ترين و مهمترين ويژگي بورس اوراق بهادار است. با توجه به اثر قابل ملاحظه كارايي بر سطح تجارت وسرمايه گذاري ،هدف اصلي تحقيق حاضر بررسي مقايسه اي كارايي پويا سرمايه‌گذاري طبق روش garch وفيلتر كالمن مي باشد.در اين پژوهش با استفاده از روش فيلتر كالمن بتاي مربوط به 90 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار از 1387 تا 1397 به عنوان جز غير قابل مشاهده تخمين زده شده است. سپس مقادير بتا براي همين سهم ها با استفاده از روش GARCH برآورد شده و در نهايت كارايي اين دو روش با هم مقايسه شده است. با توجه به نتايج به دست آمده و بر اساس ميانگين مربع خطاي برآورد هر كدام از روش ها، مي توان اظهار داشت كه روش فيلتر كالمن نسبت به روش گارچ نتايج بهتري مي دهد و درنتيجه روش بهتري نسبت به روش مدل GARCH مي باشد.