مدل‌سازي عوامل موثر بر ساختار سرمايه در شركت‌هاي پذيرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران

هدف مقاله مدل‌سازي عوامل موثر بر ساختار سرمايه در شركت‌هاي پذيرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران با رهيافت مدل‌ ميانگين‌گيري بيزين بود. براي دست‌يابي به اين هدف، تعداد 175 شركت از ميان شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1390 - 1400 به روش حذف سيستماتيك، انتخاب و به‌عنوان نمونه اصلي تلقي شد. براي شناسايي مهم‌ترين متغيرهاي اثرگذار بر ساختار سرمايه از مدل ميانگين‌گيري بيزين استفاده شد. بنابراين،61 متغير موثر بر ساختار سرمايه شناسايي شد كه در مدل ميانگين‌گيري بيزين وارد شد. اين متغيرها در دو دسته عوامل دروني و بيروني طبقه‌بندي شد. براساس احتمال‌هاي پيشين، 17 متغير به‌عنوان متغيرهاي مهم بر ساختار سرمايه شناسايي شد. از ميان اين متغيرها 10 متغير درون‌شركتي (نوع مالكيت؛ سود خالص عملياتي؛ نسبت آني؛ نسبت گردش دارايي‌هاي كل؛ نسبت پوشش نرخ بهره؛ نسبت بدهي به حقوق صاحبان سهام؛ بتاي هر سهم؛ مديريت سود تعهدي؛ درماندگي مالي و ماليات) و 7 متغير برون‌شركتي (تورم؛ نرخ ارز؛ كسري بودجه؛ شاخص فضاي كسب و كار؛ شاخص تاب‌آوري اقتصادي؛ شاخص تحريم؛ عمق بازار سرمايه) بر ساختار سرمايه موثر بودند.