توسعه يك مدل مبتني بر نگاشت شناختي فازي جهت تحليل عملكرد شركت هاي بورس اوراق بهادار

يكي از پيچيده ترين مسائل تصميم گيري براي سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار، ارزيابي عملكرد شركت ها مي باشد كه بر اساس رويكردهاي مختلف قابل انجام است. هدف از پژوهش حاضر ارزيابي معيارهاي عملكرد شركت هاي حاضر در بورس اوراق بهادار تهران با رويكرد تركيبي دلفي فازي و نقشه نگاشت فازي است. اگر چه مطالعات متعددي در زمينه ارزيابي عملكرد شركت ها ثبت شده است، اما تعداد انگشت شماري از كارت امتياز متوازن (BSC) به منظور شناسايي معيارهاي ارزيابي عملكرد استفاده نموده اند. در اين مقاله ابتدا با استفاده از روش دلفي فازي از ميان 82 معيار ارزيابي عملكرد استخراج شده از ادبيات تحقيق، معيارهاي كليدي ارزيابي عملكرد شركت ها از ديدگاه سرمايه گذاران شناسايي شدند و سپس با استفاده از روش نقشه نگاشت فازي، روابط ميان آنها بررسي و معيارهاي ارزيابي رتبه بندي شدند. بر اساس يافته ها پنج معيار رشد سود عملياتي (OPG)، نسبت قيمت به سود هر سهم (P/E)، نسبت سود عملياتي به فروش، نسبت سود ناخالص به فروش و نرخ رشد فروش شركت كه همگي آنها شركت ها را از منظر مالي مورد بررسي قرار مي دهند، مهمترين معيارها از نظر سرمايه گذاران هستند.