ارايه الگوي مناسب ارزشگذاري شركت ها

ارزش گذاري دارايي ها اعم از اوراق بهادار و دارايي هاي واقعي يكي از اركان موثر بر تصميمات سرمايه گذاري است، ارزش گذاري منصفانه منجر به تخصيص بهينه منابع سرمايه اي مي شود و تخصيص بهينه سرمايه در اقتصاد نقش بي بديلي را در رشد و توسعه اقتصادي ايفا مي كند. در حال حاضر فقدان چارچوب مدون و مشخصي كه بتواند برآورد دقيقي از ارزش تبيين نمايد اهميت دو چندان يافته است. بنابراين ارائه چارچوبي كه بتواند فارغ از قضاوتهاي شخصي و سلايق مختلف به صورت علمي و مستدل جهت ارائه الگوي مناسب به منظور ارزشگذاري شركتها مورد استفاده قرار گيرد، اهميت يافته است. در اين پژوهش ابتدا با استفاده از مصاحبه با خبرگان به انتخاب الگوي مناسب ارزش گذاري سهام در 10 گونه شركت مختلف خواهيم پرداخت بدين صورت كه ابتدا با استفاده از فرآيند تحليل شبكه اي و براساس نظر خبرگان وزن معيارها محاسبه شده و درنهايت الگويي جامع براي ارزشگذاري اقسام گوناگون شركتها پيشنهاد شده است. در انتها هم آسيب شناسي جامعي از محيط ارزشگذاري ارائه شده است.معيارهاي به كارگرفته شده در اين پژوهش در 4 دسته رويكرد سودآوري گذشته (شامل ميانگينEBIT، سود به قيمت گذشته)، رويكرد مبتني بر دارايي(شامل ارزش اسمي، ارزش دفتري، ارزش جايگزيني، ارزش خالص دارايي ها و ارزش تصفيه)، رويكرد تنزيل جريانهاي نقدي(شامل fcff،fcfe،apv،eva و ddm) و رويكرد بازار(p/s،p/nav، p/e به جزگذشته، ev/ebit،p/c،ev/s،p/b،p/cf و p/dps) قرار گرفتند. اين پژوهش از نظر هدف از نوع كاربردي است و از نظر ماهيت و روش جمع اوري داده ها، از نوع توصيفي و از شاخه مطالعه موردي است.