سرمايه اجتماعي و اهرم مالي

هدف: سرمايه اجتماعي متغيري است كه رفتارهاي اقتصادي را به سوي رفاه جمعي سوق مي‌دهد. ميزان اهرم مالي و دست‌يابي به سطح بهينه آن، هميشه مورد توجه تحليل گران مي‌باشد. در ارتباط با سطح بهينه استقراض؛ ميزان تامين مالي از طريق بدهي‌ها در نواحي با سطوح مختلف سرمايه اجتماعي، مدنظر قرار گرفت. با بررسي رابطه بين سرمايه اجتماعي كل و سطوح سه‌گانه آن با اهرم مالي، تاثير ميزان اعتماد حاصل از سرمايه اجتماعي، مورد تحليل قرار گرفت.روش: سرمايه اجتماعي در اين پژوهش شامل سرمايه اجتماعي كل و سرمايه اجتماعي در سطوح كلان، مياني و خرد مي‌باشد. نمونه پژوهش شامل اطلاعات 121 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1393 الي 1397 مي‌باشد.يافته‌ها: شركت‌هاي مستقر در نواحي با سرمايه اجتماعي كل، كلان و مياني بالا، داراي اهرم مالي دفتري پايين‌تري نسبت به شركت‌هاي مستقر در نواحي با سرمايه اجتماعي پايين مي‌باشند. در اين شركت‌ها به دليل وجود سرمايه اجتماعي بالاتر و به طبع از آن، بهينه‌تر بودن سطح اهرم مالي در ساختار سرمايه، هزينه تامين مالي كمتر مي‌باشد. از طرفي به دليل اعتماد دوطرفه ناشي از سرمايه اجتماعي، هزينه نمايندگي شركت‌ها مي‌تواند كاهش يابد. ارتباط معناداري بين سرمايه اجتماعي كل و سطوح آن، با اهرم مالي بازار يافت نشد.