پيش‌بيني ورشكستگي در افق‌هاي زماني مختلف بر پايه مدل قيمت گذاري بلك و شولز

در پژوهش حاضر به پيش‌بيني ورشكستگي در افق‌هاي زماني مختلف بر پايه مدل قيمت گذاري بلك و شولز پرداخته شده است. جامعه آماري پژوهش شامل شركت‎هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1393 تا 1399 است كه تعداد 129 شركت به عنوان نمونه آماري پژوهش در نظر گرفته شدند. روش پژوهش از نوع همبستگي بوده و روش آماري مورد استفاده روش رگرسيون داده هاي تركيبي است. نتايج حاصل از آزمون فرضيه ها نشان داده كه عوامل شركتي و عوامل بازار تاثير معناداري بر ريسك ورشكستگي شركت ها دارند و در افق هاي زماني مختلف، اثرات متفاوتي بر ريسك ورشكستگي مي گذارند. همچنين نتايج حاكي از اين است كه پيش بيني ورشكستگي بر پايه مدل بلك شولز و با استفاده از عوامل شركتي و بازار مي تواند با دقتي بيشتر از 90 درصد صورت پذيرد. طبق نتايج، برخي عوامل در افق هاي زماني كوتاه مدت و برخي ديگر در افق هاي زماني بلندمدت بر ريسك ورشكستگي تاثيرگذارند.