بررسي تاثير ارتباطات سياسي شركتها با دولت و عدم تقارن اطلاعاتي بر نوسان پذيري كوتاه مدت و بلند مدت قيمت سهام بعد از عرضه اوليه

با توجه به اهميت نوسانات قيمت سهام بعد از عرضه اوليه براي سرمايه گذاران،به بررسي عوامل مهمي كه باعث اين نوسانات ميشوند، پرداخته شد. بدين منظور،به بررسي ارتباطات سياسي شركتها با دولت ( بااستفاده روشهاي فاكتورهاي اندازه شركت ودرصد مالكيت دولتي) وعدم تقارن اطلاعاتي ( بااستفاده از تفاوت دامنه قيمت پيشنهادي خريد و فروش)پرداخته شد كه براي بررسي رابطه بين ارتباطات سياسي و نوسان پذيري قيمت سهام ازآزمون مقايسه ميانگين دو گروه مستقل و براي بررسي رابطه عدم تقارن اطلاعاتي از روش رگرسيون چند متغيره استفاده شد،همچنين براي بررسي ابعاد دقيق تر اين رابطه، به بررسي متغيرهاي كنترلي شهرت و اعتبار عرضه كننده(با استفاده از سه ويژگي سرمايه ثبت شده،سهم نسبي بازار عرضه هاي اوليه و تعداد عرضه هاي اوليه مديريت شده)،مالكيت نهادي ،مديريت سود، كيفيت حسابرسي وتعداد سهامداران پرداخته شد.يافته ها نشان ميدهد ارتباطات سياسي شركتها با دولت ، بر نوسانات كوتاه مدت قيمت سهام بعد از عرضه اوليه،تاثير گذار نميباشد ولي اين نوسانات در بلند مدت،براي شركتهاي داراي ارتباطات سياسي با دولت (در روش فاكتورهاي اندازه شركت)كمتر از شركتهاي فاقد ارتباطات سياسي است همچنين افزايش عدم تقارن اطلاعاتي،باعث افزايش نوسان پذيري قيمت سهام بعد از عرضه هاي اوليه در بلند مدت ميشود ولي در كوتاه مدت تاثير گذار نميباشد. همچنين شهرت واعتبارعرضه كننده،بر نوسانات قيمت تاثير گذار نيست كه نشان دهنده عدم توجه سرمايه گذاران در ايران در زمان عرضه اوليه به شهرت و اعتبار عرضه كننده سهام(متعهد عرضه)ميباشد و شهرت واعتبارعرضه كننده،نميتواند بر تصميمات سرمايه گذاران بر خلاف تحقيقات در ساير كشورهاتاثير گذارباشد.