بررسي پويايي روابط نوساني ميان رمزارزهاي منتخب

تحليل پويايي روابط ميان دارايي‌هاي مالي از جمله موارد با اهميت در مباحث مديريت ريسك و راهبردهاي تشكيل سبد سرمايه‌گذاري است. سرمايه‌گذاران به جهت پوشش ريسك يا بهينه‌سازي سبدشان سعي در متنوع‌سازي دارايي‌هاي خود در بازارهاي مختلف داشته و در اين راستا به تعامل ميان بازارها توجه مي‌نمايند. در اين پژوهش به تحليل روابط همبستگي شرطي پويا و سرريز نوسانات در بازده چهار رمزارز شامل بيت‌كوين، اتريوم، ريپل و لايت‌كوين از  16/08/2015 الي 14/07/2022 پرداخته شده است. هدف اين پژوهش درك و شناسايي سرريزهاي نوساني ميان بازار رمزارزها و همچنين برآورد همبستگي متغير طي زمان ميان اين دارايي‌ها با مدل‌ گارچ چندمتغيره شرطي پويا به صورت زوجي است. نتايج حاصل از اين تحقيق نشان‌دهنده وجود اثرات سرريزي نوسان دوطرفه ميان تمام رمزارزهاي مورد بررسي است. همچنين باتوجه به اينكه در مقاطع بحران، همبستگي ميان رمزارزهاي مورد بررسي افزايش قابل توجه داشته است، مي‌توان شواهدي از وجود اثرات نامتقارن ميان رمزارزها را تأييد نمود.