ارائه مدل انتخاب پرتفوي باديدگاه مالي رفتاري مديران شركت ها براساس تئوري نمايندگي

ديدگاه مالي رفتاري كه از تلفيق روانشناسي و مالي به وجود آمده است اظهار مي دارد كه روانشناسي در تصميم گيري مالي نقش ايفا مي نمايد. بر اين اساس، هدف از پژوهش حاضر ارائه مدل انتخاب پرتفوي با ديدگاه مالي رفتاري مديران شركت‌ها براساس تئوري نمايندگي مي‌باشد. پژوهش حاضر در دو گام انجام شده است. در گام اول ، ابعادومولفه هاي تئوري‌هاي مالي رفتاري بر اساس تئوري نمايندگي،روابط ميان متغير هاي مذكور، در قالب مدل رياضي تبيين گرديده است. محاسبات اين بخش توسط نرم افزار Mathematica انجام شده است. در گام دوم، با استفاده از داده‌هاي شاخص قيمت و بازدهي نقدي بورس اوراق بهادار تهران براي دوره‌هاي سه ماهه در بازه زماني 10 ساله از ابتداي سال 1389 تا پايان سال 1398 به آزمون تجربي الگوي پيشنهادي مالي رفتاري با تئوري نمايندگي در پرتفوي بهينه و مقايسه آن با الگوي كلاسيك پرداخته شده است. تحليل گام دوم توسط آزمون مقايسه ميانگين‌ها با نرم افزار SPSSانجام شده است. نتايج حاصل از تجزيه و تحليل دو مدل استاندارد و رفتاري در پژوهش حاضر نشان داد كه كه مدل رفتاري منجر به دستيابي به پرتفويي با ريسك كمتر شده است و بازدهي پرتفوي‌ها تفاوت معنادار ندارند.