رابطه حجم معاملات ، اهرم مالي و عدم تقارن اطلاعاتي با توسعه بازار سرمايه

هدف از اين پژوهش بررسي رابطه متغيرهاي حجم معاملات، اهرم مالي وعدم تقارن اطلاعاتي با متغير توسعه بازار سرمايه مي‌باشد .قلمرو اين پژوهش كليه شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه پس از حذف سيستماتيك تعداد294 شركت باقي ماند، بازه زماني مورد بررسي از سال 1389 الي 1398 ، مدل استفاده شده در پژوهش حاضر اتورگرسيون برداري ، داده هاي محاسبه شده جهت عدم تقارن اطلاعاتي بر اساس روش برآورد شكاف قيمتي بالا و پايين كوروين و شولتز (‏2012)‏ مي‌باشد وكليه متغير‌ها درون زا است ، يافته‌هاي پژوهش در محاسبه عدم تقارن اطلاعاتي بر حسب روزانه و درون روزي نشان دهنده اين موضوع است كه شركتهاي بزرگ داراي عدم تقارن اطلاعاتي بالاتري مي باشند و اين موضوع با فرضيه اندازه شركت مغاير است. همچنين يافته ها نشان از تاثير متقابل و معكوس توسعه بازار سرمايه و عدم تقارن اطلاعاتي بر يكديگر است. حجم معاملات اثري مثبت و غيرمعنادار بر شاخص عدم تقارن اطلاعاتي و اثري مثبت و معنادار بر توسعه بازار سهام دارد اهرم مالي اثري منفي و معنادار بر توسعه بازار سهام و عدم تقارن اطلاعاتي دارد. اندازه شركت اثري مثبت و معنادار بر توسعه بازار سهام و اثري منفي و معنادار بر شاخص عدم تقارن اطلاعاتي دارد.