تاثير تلاطم‌هاي ارزي در اثرگذاري سياست‌هاي پولي بر تراز تجاري غيرنفتي ايران با تاكيد بر تغييرات رژيمي

در اين مطالعه نقش تلاطم هاي ارزي در تاثير گذاري سياست هاي پولي بر تراز تجاري غير نفتي ايران با تاكيد بر تغييرات رژيمي طي دوره زماني ۱۳۵۲-۱۳۹٦ به صورت فصلي بررسي شده است. در اين راستا از رگرسيون EGARCH براي مدل سازي تلاطم هاي ارزي و از رگرسيون STAR براي بررسي نقش اين تلاطم ها در تاثير گذاري سياست پولي بر تراز تجاري غيرنفتي استفاده شده است. نتايج مربوط برآورد مدل STAR نشان داد كه دو رژيم شامل رژيم بالا و پايين با مقدار آستانه -٤/۰۵۵- براي متغير تراز تجاري در دوره زماني مورد . مطالعه وجود دارد. نتايج مربوط به رژيم پايين تراز تجاري كمتر از ٤/۰۵۵- نشان ميدهد كه متغيرهاي تراز تجاري با يك وقفه نرخ ارز ،حقيقي شاخص تلاطم ارزي با سياست ،پولي نقدينگي و شاخص باز بودن تجاري به ترتيب به ميزان ۱۳/۹۸۰، ۱/۲۹۹- ، ٠/٤٦٢-١/٤٠٤ و 2/٤٨٤ - برتراز تجاري تاثير دارند. در رژيم بالا تراز تجاري بيشتر از ۴/۰۵۵) نيز متغيرهاي تراز تجاري با يك وقفه نرخ ارز ،حقيقي شاخص تلاطم ارزي با سياست ،پولي، نقدينگي و شاخص باز بودن تجاري به ترتيب به ميزان ،۲۵/۶۰۱ ، ،۱/٦٠٤، ۱۰/۵۶۲، ۲/۱۷۷ و ۳/۱۵۸ بر تراز تجاري تاثير دارند. بنابراين در رژيم پايين تلاطم نرخ ارز بر تراز تجاري تاثير منفي و در رژيم بالا تاثير مثبت دارد اين نتيجه ميتواند به علت تلاطمهاي شديد نرخ ارز در دوران پس از انقلاب باشد كه به دليل كاهش ارزش پول ملي، سبب ارزان شدن كالاهاي داخلي نسبت به كالاهاي خارجي و افزايش صادرات غير نفتي شده است.