بررسي سرريزي بازدهي در سه بازار ارز، رمز ارز و بورس تهران با به كار گيري مدل خود رگرسيون برداري با پارامترهاي متغير طي زمان (TVP-VAR)

اين پژوهش به بررسي رفتار تعاملي و اثر سرريزي بين بازارهاي سه گانه ارز، بورس اوراق بهادار و رمزارز مبتني بر تجزيه واريانس مرتبط با يك مدل خود رگرسيون برداري با پارامترهاي متغير طي زمان (TVP-VAR) به صورت روزانه از1390 تا 1401 مي‌پردازد و لذا امكان ارائه درك عميق‌تر نسبت به روابط بين بازاري را فراهم مي‌شود. هدف از اين پژوهش بررسي پيوستگي (پيوند) سه‌گانه بين اين سه بازار است تا مشخص گردد كداميك بر ديگري اثر سرريزي دارد و به عبارتي كداميك ديگري را پوش كرده و كداميك ليدر ديگري است؟ نتايج حاصل نشان مي‌دهد كه بازار ارز و رمز ارز داراي سرريزي خالص مثبت و بازار بورس داراي سرريزي خالص منفي بوده است. همچنين بررسي پيوستگي بين سه بازار نشان مي‌دهد هرچند ارتباط بين سه بازار در دوره مورد مطالعه افت وخيز‌هاي متعددي را تجربه كرده ولي در محدوده 0.35 تا 11.98 درصدي در نوسان بوده است كه كمترين ارتباط در سال 1398 و بيشترين ارتباط بين شبكه در بازه 1400 تا 1401 بوده است.