تأثير عدم قطعيت ‌‌‌‌سياست‌هاي اقتصادي و سلامت افراد بر بازده مازاد ‌‌‌‌شركت‌ها در ‌‌‌‌كوانتايل‌هاي مختلف

مقدمه: نااطميناني اقتصادي كه به معني دشواري در پيش بيني محيط اقتصادي است، از عوامل مختلفي ازجمله بي ثباتي سياسي، تغيير و عدم قطعيت سياست هاي دولت، بلاياي طبيعي و نوسانات بازار ناشي مي شود كه مي تواند بر بازده مازاد شركت ها اثر داشته باشد. هم چنين سلامت افراد نيز به عنوان عامل مهم ديگر موثر بر بازده مازاد شركت ها مطرح است. روش پژوهش: بر همين اساس؛ هدف اصلي اين پژوهش بررسي تأثير عدم قطعيت سياست هاي اقتصادي و سلامت افراد بر بازده مازاد شركت ها در كوانتايل هاي مختلف در بازه زماني 1385 تا 1401 است. رگرسيون كوانتايل يك روش آماري است كه نخستين بار توسط كونكر و باست (1978) معرفي شد. يكي از مزيت هاي اين مدل، شناسايي شكل توزيع متغير وابسته الگو در سطوح گوناگون متغير مستقل است. يافته ها: برآورد مدل تحقيق با استفاده از روش رگرسيوني كوانتايل حاكي از آن است كه عبور قيمت نفت بر بازار مازاد سهام، علاوه بر مسير مستقيم، به صورت غير مستقيم و از كانال نرخ ارز نيز صورت مي گيرد. به طوري كه در كوانتايل هاي بالاتر، يعني زماني كه بازار سهام در رونق است، عبور تغييرات بازدهي قيمت نفت بر بازار سهام، صرفاً از مسير غيرمستقيم و از كانال نرخ ارز صورت مي گيرد و كاهش در قيمت نفت (درآمدهاي نفتي) همانند آنچه در دو دوره تحريم رخ داد، از طريق افزايش نرخ ارز سبب تقويت بازار سهام مي شود. علاوه بر اين مشاهده شد كه افزايش آلودگي هوا كه معياري از سنجش سلامتي افراد مي باشد، باعث مي شود مردم به دليل درآمد كمتر و افزايش خطرات سلامتي، كمتر در سهام سرمايه گذاري كنند؛ زماني كه عرضه سهام نسبتا ثابت مي ماند و تقاضا كاهش مي يابد، قيمت سهام و بازده نيز كاهش مي يابد و بر همين اساس آلودگي هوا در سطوح بالاتر خود مي تواند منجر به كاهش بازده مازاد شركت ها گردد. نتيجه گيري:بر اساس يافته هاي تحقيق نتيجه گيري مي شود كه در بررسي عوامل موثر بر بازده مازاد شركت ها، دو عامل عدم قطعيت سياست هاي اقتصادي و سلامت افراد بايد در نظر گرفته شود به طوري كه افزايش عدم قطعيت سياست هاي اقتصادي منجر به كاهش بازده مازاد و هم چنين افزايش آلودگي هوا و كاهش سلامت افراد نيز منجر به كاهش بازده مازاد شركت ها مي گردد.