تاثير محافظه كاري حسابداري بر ريسك كاهش قيمت سهام

The Effect of Accounting Conservatism on The Reduce of Stock Price Crash Risk

مديران واحدهاي اقتصادي به همان اندازه كه تمايل به انتشار اخبار خوب دارند، سعي مي كنند اخبار بد را پنهان نمايند. رويه هاي محافظه كاري در برابر اين تمايلات مديريت ايستادگي كرده و ريسك سرمايه گذاري در سهام را كاهش مي دهد. در اين تحقيق، ارتباط بين محافظه كاري حسابداري و ريسك كاهش قيمت سهام با استفاده از داده هاي تاريخي 116 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سالهاي 1385 تا 1389 بررسي شده است. نتايج، حاكي از وجود رابطه منفي و معني دار بين دوره هاي كاهش قيمت سهام و درجه محافظه كاري شركت هاي نمونه آماري مورد مطالعه مي باشد. به عبارت ديگر، در طول دوره تحقيق شركت هايي كه رويه هاي محافظه كارانه تري را در گزارشگري مالي خود اعمال نموده اند، كمتر با ريسك كاهش قيمت سهام موا جه شده اند. در تحقيق حاضر اندازه شركت به عنوان متغير كنترلي در الگوي آزمون فرضيه وارد گرديد كه رابطه معني داري بين آن با متغير وابسته تحقيق مشاهده نشد.

This study investigates whether conservatism in financial reporting has the ability to predict stock price crash risk. The statistical population of the study is the companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Using a sample of 580 firm–years over the period of 2006-2010, we find that accounting conservatism, as measured by the Givoly and Hayn (2007) CSCORE, reduces the likelihood of a firm experiencing stock price crashes. Generally, our results are consistent with the notion that accounting conservatism effectively curbs managerial incentives to withhold bad news and/or delay its release to outside investors, and thus deters negative information stockpiling up to a tipping point, thereby reducing stock price crash risk.