سودمندي اطلاعات حسابداري نسبت به اطلاعات بازار در پيش بيني ورشكستگي

Usefulness of accounting information vs. market information in bankruptcy Prediction

سودمندي اطلاعات حسابداري همواره به عنوان يكي از دغدغه‌هاي استاندارد گذاران مطرح بوده است؛ به طوري كه مفاهيم نظري هدف اصلي از گزارشگري مالي را ارايه اطلاعاتي سودمند در تصميم‌گيري مي‌داند. پيش‌بيني ورشكستگي يكي از حوزه‌هايي است كه تاكنون پژوهشگران بسياري به بررسي سودمندي اطلاعات حسابداري در آن پرداخته‌اند. با‌اين‌حال، به منظور درك موقعيت فعلي سودمندي اين منبع اطلاعاتي لازم است تا توان پيش‌بيني آن را در مقابل ساير منابع اطلاعاتي مانند اطلاعات بازار مورد مقايسه قرار داد. در همين راستا با استفاده از الگوريتم ژنتيك، الگو‌هايي با تركيبات مختلفي از متغيرهاي حسابداري و بازار، طراحي شده و مورد آزمون قرار گرفته است. همچنين به منظور بهبود قابليت تعميم نتايج از اعتبارسنجي متقابل استفاده شده است. نمونه مورد آزمون شامل شركت‌هاي عضو بورس اوراق بهادار تهران در بين سال‌هاي 1380 تا 1388 مي‌باشد. يافته‌هاي پژوهش حاضر نشان داد كه اطلاعات حسابداري در پيش‌بيني ورشكستگي از سودمندي بيشتري نسبت به اطلاعات بازار برخوردار بوده و اطلاعات بازار نمي‌توانند مكمل خوبي براي اطلاعات حسابداري در پيش‌بيني ورشكستگي باشند.

The usefulness of accounting information has always been source of concern for standard setters that view the main goal of financial reporting as the issue required for generating useful information to facilitate decision making process according to conceptual framework. Predicting bankruptcy is one of the main areas in which researchers have studied the usefulness of accounting information. However, to assess the usefulness of accounting information in current condition, it is necessary to compare it’s predicting ability in relation to other information resources such as market information. To this end, using genetic algorithm, models with different mixture of accounting and market variables are designed and tested. To improve the generalization of the results, cross-validation is used. The samples used in this study include the companies listed in Tehran Stock Exchange between 2001 to 2009. The fiundings show that accounting information is more useful in predicting bankruptcy than market information, and that market variables are not a good complement to accounting information in bankruptcy prediction.