مديريت ريسك در صنعت برق كشور؛ ضرورت ها و ابزارها

Risk Management in Countryʹʹs ٍElectricity Industry: Requirements and Instruments

مشتقات، ابزارهاي مالي هستند كه متضمن هيچ نوع حق مالكيتي بر روي دارايي نبوده و ارزش آنها از ارزش كالا يا دارايي پايه ناشي مي‌شود. ابزارهاي مشتقه در جدا كردن ريسك مالي و پوشش در برابر ريسك‌هاي موجود، به‌طور موثر و كارا عمل مي‌نمايند. به‌دنبال مقررات‌زدايي صنعت برق در بسياري از كشورها، استفاده از ابزارهاي مشتقه در اين صنعت متداول گشت. مقررات‌گذاري صنعت باعث مي‌شد قيمت برق از ثبات برخوردار باشد، اما تثبيت قيمت باعث ايجاد كمبود يا مازاد در مناطق مختلف مي‌گرديد. در بازار برق، ريسك بازار، خصوصاً ريسك قيمت بيش از ساير ريسك‌ها عرضه‌كنندگان و تقاضاكنندگان را تهديد مي‌كند كه دليل آن نوسانات شديد قيمت است. به‌دنبال جستجوي مصرف‌كنندگان و توليدكنندگان برق براي پيدا كردن راهي جهت كاهش هزينه‌ها و تثبيت جريان نقدي، ابزارهاي مشتقه به صنعت معرفي شدند تا ريسك قيمت را به كساني كه قادر به تحمل آن بوده و از اين موقعيت كسب سود مي‌كنند، انتقال دهند. مديريت ريسك قيمت در صنعت برق پديده‌‍‌ نسبتاً جديدي است. با اين حال، مبادله‌ قراردادهاي مشتقه برق از رشد چشم‌گيري برخوردار بوده است. در اين مقاله، به معرفي انواع ابزارهاي مشتقه مالي، ويژگي‌هاي كالايي برق و شيوه‌هاي مديريت ريسك قيمت در صنعت برق با استفاده از ابزارهاي مشتقه خواهيم پرداخت.

Financial derivatives do not represent ownership rights in any asset but, rather, derive their value from the value of some other underlying commodity or other asset. They are claimed to be efficient and effective tools for hedging against risk exposure. In many countries, use of derivatives in electricity industry has come about with electricity price deregulation. In electricity market, risk of price fluctuations threatens electricity consumers and producers. While, varying prices encouraged consumers to find ways to reduce their costs, and producers looked for ways to stabilize cash flow, derivative contracts were introduced to transfer price risk, to those who are able to bear it. Price risk management in electricity industry is relatively a new phenomen. However, electricity derivative contracts have grown rapidly. In this article, we will introduce various kinds of financial derivatives (such as Forwards, Futures, Options, and Multiple-Trigger Derivatives), commodity characteristics of electricity and price risk management methods with derivatives in the electricity industry.