مقررات گذاري و نظارت در بازارآتي‌هاي انرژي: جلوگيري از دستكاري قيمت‌ها

Regulation in Energy Futures Markets: Case of Price Manipulation

ستكاري به معناي ايجاد يك قيمت ساختگي به وسيله نيروهايي غير از نيروهاي عرضه و تقاضاست. اگرچه دستكاري قيمت در همه بازارهاي كالايي مي‌تواند رخ ‌دهد، اما اثرات آن در بازار آتي‌هاي انرژي بسيار ويژه و شگرف است چراكه مي تواند بازارهاي واقعي انرژي را مستقيما تحت تاثير قرار دهد. دستكاري قيمت آتي‌ها معمولا در سه شكل عمده شامل قبضه كردن بازار، ايجاد مضيقه در بازار و مداخله در تعيين قيمت تسويه صورت مي‌گيرد. جهت جلوگيري از دستكاري قيمت در بازار آتي‌ها، اين بازارها از سوي نهادهاي تنظيم مقررات به شدت تحت كنترل و نظارت قرار مي‌گيرند و با پرونده‌هاي پيچيده دستكاري قيمت برخورد قضايي صورت مي گيرد.

Derivatives markets are highly regulated. In many developed exchange markets, dedicated regulatory agencies have been stablished to regulate these markets and partiqularly prevent price manipulations. Manipulation means creating an artificial price through forces other than legitimate supply and demand forces. While price manipulation occur in all commodity markets, but it has very significant effect on energy market. Judiciary cases in futures markets show that price manipulation generally takes place in three forms: market corner, market squeeze and determination of settlement price.