بررسي تاثير ويژگي هاي شركت بر ريسك سقوط قيمت سهام (شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

Investigating the Effect of Companies’ Characteristics on Share Price Crash Risk (Companies listed in Tehran Stock Exchange)

پژوهش حاضر به تاثير برخي ويژگي هاي شركت چون بازده دارايي ها، بازده حقوق صاحبان سهم، اندازه شركت، اهرم مالي شركت، ارزش بازار به ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام و نسبت كيوتوبين شركت بر ريسك سقوط قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي يك دوره مالي 7 ساله (از سال مالي 1386 الي 1392) پرداخته است. براي اندازه گيري ريسك سقوط قيمت سهام از مدل هاتن و همكاران (2009) استفاده شده است. نتايج تحقيق گوياي اين مطلب است كه متغيرهاي بازده دارايي، اندازه شركت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام و نسبت كيوتوبين بر ريسك سقوط قيمت سهام در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفي معناداري داشته باشد. اما دو متغير بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالي رابطه معناداري را با ريسك سقوط قيمت سهام در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداري نداشته باشد.

This study is investigating the relationship between some companies’ characteristics, including assets returns, equity returns, company’s size, company’s leverage, market to book value of the company, Q Tobin and stock price crashes for the period of 2007 to 2013 (for the 7 years period). Hutton et. al (2009) model is used for measuring stock price crash. Results show that there is a negative and significant relationship between ROA, SIZE, MTB and Q Tobin but two other variables ROE and financial leverage have no significant relationship with stock price crash for the companies listed in Tehran Stock Exchange.