بررسي رابطه علي كوتاه مدت و بلندمدت بين توسعه مالي و رشد ‏اقتصادي در استان‌هاي ايران

The Short and Long Run Causality between Financial Development ‎and Economic Growth in Iranian Provinces

ارتباط بين توسعه مالي و رشد اقتصادي توجه زيادي را به خود جلب كرده است. به هر ‏حال اختلاف ديدگاه در بررسي نقش عملكرد مالي بر رشد اقتصادي وجود دارد و ‏فرضيات متفاوتي مطرح شده است. يك فرضيه اين است كه توسعه مالي عامل رشد ‏اقتصادي است و فرضيه ديگر رشد اقتصادي را عامل توسعه مالي در نظر مي‌گيرد. علاوه ‏بر اين دو فرضيه، فرضيه سومي مطرح شده است كه توسعه مالي و رشد اقتصادي ‏همديگر را تكميل مي‌كنند و توسعه مالي و رشد اقتصادي داراي يك عليت دو طرفه ‏هستند.‏ اين تحقيق بدنبال بررسي اين موضوع است كه رابطه بين توسعه مالي و رشد ‏اقتصادي در استان‌هاي ايران چگونه است؟ براي پاسخگويي به اين سوال، رابطه عليت ‏كوتاه مدت و بلندمدت بين توسعه مالي و رشد اقتصادي استان‌هاي ايران طي دوره ‏زماني (1390-1380) مورد بررسي قرار گرفته و براي اين منظور از آزمون عليت گرنجري ‏براي داده‌هاي پانل استفاده شده است. در مقاله شاخص نسبت اعتبارات بخش خصوصي ‏به توليد ناخالص داخلي و نسبت سپرده بانك‌ها به توليد ناخالص داخلي استان‌ها به ‏عنوان شاخص توسعه مالي در نظر گرفته شده است. نتايج حاصل از اين تحقيق نشان ‏مي‌دهد كه عليت دو طرفه بين رشد اقتصادي و توسعه مالي(هر دو شاخص توسعه مالي) ‏در كوتاه مدت و بلندمدت در استان‌هاي ايران وجود دارد. ‏

The relationship between economic growth and developments in the ‎financial sector has been one of the most discussed areas in economics ‎for a long time; and the direction of causality – whether financial ‎development causes economic growth or vice versa – is by no means a ‎settled issue.‎ This paper investigates the short- run and long-run Granger causality ‎between financial development and economic growth in Iranian ‎Provinces during the period 1991–2011. ‎ More specifically, in the first stage, we use a Fully Modified Ordinary ‎Least Squares (FMOLS) method to estimate our long-run panel data ‎model. In the next stage, Generalized Method of Moments (GMM) is ‎used to examine Granger Causal relationship between each pair of ‎variables. The results suggest the existence of bidirectional short-run ‎and long-run Granger causality between financial development and ‎economic growth