نقش انتظارات در شكل گيري نوسانات نرخ ارز

نرخ ارز يكي از مهم ترين متغيرهاي اقتصاد باز است، بنابراين شناسايي عوامل موثر بر رفتار آن اهميت فراواني دارد. در اين تحقيق تلاش شده است تا نقش انتظارات برون يابانه و نمودارگرايي در بي ثباتي و نوسانات نرخ ارز نشان داده شود. انتظارات برون يابانه نوعي از انتظارات است كه بر اساس آن اگر قيمت يك دارايي در حال افزايش باشد، سرمايه گذاران انتظار دارند افزايش قيمت در دوره هاي آتي ادامه داشته باشد، از اين رو تقاضاي خود را با افزايش قيمت، افزايش و در صورت كاهش قيمت، كاهش مي دهند. به منظور شناسايي عوامل موثر بر رفتار نرخ ارز با استفاده از داده هاي زماني مربوط به نرخ ارز اسمي غيررسمي (دلار/ ريال) در بازه زماني ابتداي سال 1370 تا انتهاي آبان سال 1393در افق هاي زماني هفتگي، ماهانه و فصلي رفتار نرخ ارز با استفاده از رهيافت بنيادگراها- نمودارگراها و روش مدلسازي مبتني بر عامل، شبيه سازي شد. بررسي نتايج مدلسازي نشان داد در دوراني كه نوسانات نرخ ارز در كشور شديد بوده است، سهم نمودارگراها از تقاضاي بازار افزايش يافته و بي ثباتي بازار را تشديد كرده است و برعكس در دوراني كه سهم نمودارگراها كاهش يافته، بازار باثبات تر بوده است. همچنين نتايج تحقيق نشان مي دهد نمودارگراها به طور متوسط در اين بازار سود كسب كرده اند و به همين جهت تمايلي به ترك بازار ندارند.