افشاي مسئوليت اجتماعي شركت و كارايي سرمايه‌گذاري

Corporate Social Responsibility Disclosure and Investment Efficiency

پ هدف از پژوهش حاضر، بررسی تأثیر افشای مسئولیت اجتماعی شركت بر كارایی سرمایه‌گذاری است. شواهد بیانگر این مطلب است كه با افشای مسئولیت اجتماعی شركت، عدم كارایی سرمایه‌گذاری كاهش و در نتیجه كارایی سرمایه‌گذاری افزایش می‌یابد. برای اندازه‌گیری سطح افشای اطلاعات زیست‌محیطی و اجتماعی، از روش تحلیل محتوا استفاده شد. قلمرو زمانی پژوهش از سال 1388 تا سال 1393 است كه در مجموع 90 شركت فعال در صنایع مختلف، نمونه پژوهش را تشكیل داده‌اند. روش پژوهش حاضر از نظر هدف كاربردی، از نوع پژوهش‌ توصیفی- همبستگی و از نظر روش جمع‌آوری داده‌ها، پس رویدادی است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش از روش رگرسیون چندگانه استفاده ‌شده است. متغیر مستقل در این پژوهش، افشای مسئولیت اجتماعی شركت و متغیر وابسته كارایی سرمایه‌گذاری می‌باشد. یافته‌های پژوهش بیانگر آن است كه افشای مسئولیت اجتماعی به بهبود كارایی سرمایه‌گذاری در شركت‌ها خواهد انجامید. نتیجه حاصل، مورد حمایت تئوری ذینفعان نیز می‌باشد. به‌طوركلی یافته‌های پژوهش، نقش مهم و برجسته‌ مسئولیت اجتماعی در شكل دادن به رفتار سرمایه‌گذاری و كارا بودن آن را نشان می‌دهد. 

The aim of this study was to investigate the effect of corporate social responsibility disclosure on the investment efficiency. The evidence reveals that corporate social responsibility disclosure decreases investment inefficiency and consequently increases investment efficiency. Content analysis method was used to measure levels of corporate social responsibility disclosure. A sample of 90 firms listed in Tehran Stock Exchange during the years 2010 to 2015 were selected. Multiple regression models based on panel data techniques were used to test the research hypotheses. The independent variable in this study is corporate social responsibility disclosure and Investment efficiency is dependent variable. The findings indicate that social responsibility disclosure will improve investment efficiency in firms. This result is consistent with the expectation that high CSR firms enjoy low information asymmetry and high stakeholder solidarity (stakeholder theory). Taken together, the findings highlight the important role that CSR plays in shaping firms’ investment behavior and efficiency.