بررسي نقش واسطه‌اي قابليت‌هاي مديران بر رابطه بين اجتناب مالياتي و ريسك سقوط قميت سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Investigating the Mediating Role of Managerial Quality on the Relationship between Tax Avoidance and Stock Price Crash Risk of Firms Listed in Tehran Stock Exchange

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین اجتناب مالیاتی و ریسك سقوط قیمت سهام در شركت­های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. همچنین، این پژوهش دارای این هدف است كه نقش قابلیت­های مدیران را بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و ریسك سقوط قیمت سهام موردمطالعه قرار دهد. به همین منظور، از معیارهای چولگی منفی بازده سهام، سیگمای حداكثری و نوسان پایین به بالا جهت اندازه­گیری ریسك سقوط قیمت سهام استفاده‌شده است. جامعه آماری این پژوهش كلیه شركت­های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران هستند و نمونه آماری شامل 103 شركت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه در طی سال­های 1387 تا 1394 موردبررسی قرارگرفته است. از تحلیل آماری رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیه­های پژوهش استفاده‌شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان­دهنده آن است كه بین اجتناب مالیاتی و معیارهای ریسك سقوط قیمت سهام شركت­های فعال در بورس اوراق بهادار تهران رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد كه متغیر قابلیت­های مدیران دارای نقش تعدیل­كنندگی بر رابطه بین اجتناب مالیاتی و ریسك سقوط قیمت سهام نیست.

The purpose of this research is to investigate the relationship between tax avoidance and stock price crash risk for the companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Besides, this research is to study the role of managerial ability on the relationship between tax avoidance and stock price crash risk. As a result, it utilizes NCSKEW, EXTR_SIGMA, and DUVOL as proxies for stock price crash risk. The research population consists of total companies listed in TSE and statistical sample consisting 103 companies listed in TSE which have been studied during 2008 to 2015. The multivariate linear regression is used for testing hypotheses of the research. The results suggest that there is a positive relationship between tax avoidance and stock price crash risk proxies. Also, the results showed that managerial ability has not a moderating role in the relationship between tax avoidance and stock price crash risk