رابطه بين سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي و فرار سرمايه (بررسي موردي كشورهاي منتخب منطقه منا طي دوره 1991ـ2006)

Relationship between FDI and Capital Flight

در اين پژوهش، با استفاده از داده‌هاي تابلويي، به بررسي ارتباط بين جريان ورودي سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي‌ و فرار سرمايه در 9 كشور منتخب منطقۀ منا‌ (خاورميانه و شمال آفريقا)، طي دوره 1991ـ2006 پرداخته شده است. به اين منظور، ابتدا فرار سرمايه از دو روش ارب ـ بانك جهاني‌ و مورگان‌ محاسبه شده است. نتايج آزمون همگرايي نشان مي‌دهد كه صرفنظر از روش برآورد، بين فرار سرمايه و سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي، رابطه تعادلي بلندمدت وجود دارد. علاوه بر اين، نتايج، بيانگر رابطه‌اي معني‌دار و مثبت بين فرار سرمايه و جريان ورودي سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي، براي دوره مورد مطالعه، در كشورهاي منتخب منطقه منا است. همچنين، نتايج ذكر شده در هر دو روش محاسبه فرار سرمايه مورد تأييد قرار مي‌گيرد.

In this research، the relationship between foreign direct investment (FDI) and capital flight in nine MENA countries was studied using panel data during the 1991-2006 Period. For this purpose، at first، capital flight was estimated by two conventional methods: i.e. Erbe and the World Bank and Morgan. The results of cointegration test show that، regardless of the methods of capital flight estimation there exists a long-run equilibrium between the above mentioned variables. Further more، the results reveal that there exists a significant and positive relationship between capital flights and FDI inflows for the period under consideration for MENA countries. Moreover، the above mentioned results are confirmed by applying both methods of capital flight estimations.